而房地产行业是中国宏观经济体系的一个重要组成部分，投资总额在2007年GDP中所占比重达10.1％；除三大国有行业（能源、电信和金融）外，房地产行业在股票市场中所占比重最大，2007年占流通市值的5.8％；对建筑、金属、银行、行业、消费等数十个行业均有显著影响。
但是在通胀高企、信贷紧缩的情况下，房地产市场景气度持续回落；房屋销售价格涨幅明显下降；房屋销售面积出现萎缩；交易量可能仍会持续低迷；价格涨幅面临下行压力。虽严重下滑的可能性低，但未来12-18月普通住宅价格可能进一步回落。
数据显示，7月份国房景气指数为102.36，连续8个月环比回落。高华证券分析师邓体顺表示，在外部宏观形势恶化，信贷环境紧缩，政府努力遏制投机活动的情况下，房价结束了连续5年18％的年均复合增长。但是按目前所售项目的成本，地产商仍然有20％左右的净利润，在流动性的沉重压力下，开发商只能通过削价来增强财务实力。在买房者“等待”和开发商“死扛”的情况下，双方正进行激烈地博弈。
而目前商品房库存需要16-28个月左右才能消化，加上新增供应显著，高华证券分析师王逸表示，未来几个月库存被大量消化的可能性越来越小，部分开发商因现金流吃紧被迫降价，更加大投资者房价下降预期，房地产市场的冷淡至少要到2009年底。
“未来各地房地产市场销量将继续萎缩，价格仍存在下跌的压力，调整时间至少在一年以上，房价见底的标志在于库销比的下降，2010年之前，这种概率很小”。申银万国房地产行业分析师江征雁表示，之前房价大涨部分透支了自住需求和投资需求的购买力，在收入不可能大幅增长的情况下，未来购买力的恢复主要依赖于价格的调整。而面对信贷紧缩、再融资受限，调价以回笼资金也成为房地产商生存过冬的唯一选择。
当前市场的深入调整，无疑将加速企业的分化，而资金的压力将成为企业分化的主要原因，中金公司分析师白宏炜认为，房地产行业投资首选资金充裕且土地储备较多的个股，如金融街、万科A、保利地产、金地集团等，这类企业没有生存压力，并具有较大的扩张潜能。
